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四川路桥2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-29 19:24    来源媒体:同花顺

四川路桥(600039)(600039)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析

2019年,公司以高质量发展为主线,坚持做好“固本强基、转型升级、改革创新、提质增效”工作,抢抓机遇、砥砺奋进,稳步推进各项事业取得新成效。报告期内,公司完成营业收入527亿元,同比增长31.75%;归属于母公司的净利润17.02亿元,同比增长45.24%;每股收益0.4714,资产总额976.15亿元,同比增长13.38%。公司第8次荣登《财富》中国500强榜单,荣获2019中国上市公司口碑榜“最佳董事会”大奖和上证上市“金质量-社会责任奖”;公司品牌影响力和市场竞争力不断增强。

主营业务板块,市场开拓方面,报告期内,公司累计中标工程施工项目174个,累计中标金额约545.53亿元,市场竞争力持续增强。四川省内,公司继续保持优势,公路方面新中标泸州白沙长江大桥、泸州河东长江大桥、遂宁涪江六桥、盐源小高山隧道等一批重点项目,交通建设主力军作用进一步凸显;铁路方面先后中标川南城际铁路、汉巴南铁路等4个项目,合同金额68亿元,铁路市场开发取得新突破。省外市场方面,公司通过加强片区经营,不断巩固已有优势,新中标江西吉安赣江大桥、浙江宁波新典大桥、广东佛山东平水道特大桥等重点项目,新增江苏、山东两个市场目前,公司省外市场已覆盖全国22个省市自治区。除此以外,公司持续开拓海外市

场,不断强化海外项目模式、参投区域等基础性前瞻性工作,抓好资源配置,实施协同作战,成功中标公司首个海外优贷项目――塞内加尔加姆尼亚久工业园项目,开启海外发展新局面。

工程建设方面,公司抢抓国家“一带一路”建设、西部陆海新通道建设和我省“一干多支、五区协同”“四向拓展、全域开放”战略部署等重要机遇期,主动作为,攻坚克难,充分发挥交

通建设主力军作用,全年完成施工类营业收入387.57亿元,同比增长26.99%,进一步加强主业优势。公路项目方面,赤水河红军大桥,嘉鱼长江大桥,鄱阳湖二桥等超级工程高效优质建成,泸荣、叙古、江习古高速公路项目如期完成。宁波三官堂大桥,河北延崇高速金家庄隧道等品牌工程取得重大进展。成宜、峨汉、攀大、叙威等高速公路建设持续深入推进。参与建设的雅西高速入选庆祝中华人民共和国成立70周年经典工程目录。铁路项目建设方面,成贵铁路项目按期完成,川南城际铁路、叙毕铁路、宜宾临港公铁两用长江大桥进展顺利。组建专业化铁路工程分公司,铁路建设管理水平不断提升。海外项目建设方面,埃及苏伊士运河铁路桥EPC项目正式开工建设,挪威贝特斯塔大桥进行通车前冲刺;科威特RA259项目、孟加拉达卡绕城高速公路稳步实施;“川桥建造”品牌国际影响力日益彰显。

交通基础设施投资运营板块,江习古高速公路全线通车运营。积极推进电子不停车收费系统(ETC),取消省界收费站,提高高速路网通行效率。成德绵、成自泸、内威荣、自隆、江习古5条高速公路全部完成门架系统以及ETC车道土建和设备安装工作。报告期内,实现营业收入15.42亿元,同比增长20.66%。

能源板块,巴河、巴郎河公司主动适应电力市场改革发展,持续推进水电运维监督体系和发电质量考核体系建设,水电经营状况稳定。全年,实现发电收入1.96亿元。积极推进锂电正极材料及前驱体项目建设工作,三元材料项目厂房主体工程已完成,二次结构和内部装饰已在做收尾工作,设备已陆续进场安装,预计今年可投产。前驱体项目按规划设计推进,预计今年可开工建设。

矿产开发方面。重组南江矿业集团,新设立四川鑫展望碳材科技集团公司,涉足南江铁矿、霞石矿、石墨矿的采选和精深加工业务,深耕矿产领域。同时,厄立特里亚阿斯马拉铜矿项目有

序推进。

资本运作板块,积极开展融资工作,全年发行短期融资券、公司债券、中期票据,共计实现直接融资24亿元,发行利率维持在3.55%-4.39%之间,创下了同时期同评级较低利率水平。间接融资方面,积极加强与各主要金融机构合作,争取授信额度,助力公司生产经营;同时加强财税管理、改善资产结构,公司负债率上升趋势得到有效控制。成功实施股权激励计划,为加强正向激励,提升企业内生活力注入了新动能。二、报告期内主要经营情况

2019年,公司完成营业收入527.25亿,实现利润总额21.32亿,归属于母公司的净利润17.02亿,每股收益0.47元。三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

虽然当前宏观经济形势严峻复杂,国际政治经济环境出现重大变化,不确定不稳定因素明显增多,经济面临下行压力。但也应看到,我国市场潜力巨大,发展韧性强,回旋余地大,经济“稳中向好”的长期发展态势不可逆转。

从国家层面看,中央连续出台了一系列重大规划、举措,支持基础设施建设行业高质量稳定发展。《交通强国建设纲要》提出,要把握交通“先行官”定位,构建安全、便捷、高效、绿色、经济的现代化综合交通体系,打造基础设施“3”张网,即发达的快速网、完善的干线网、广泛的基础网,到2035年基本建成交通强国。

从省上层面看,《西部陆海新通道总体规划》提出,自成都、重庆建设三条出海大通道,连接国家“一带”和“一路”,形成推进西部大开发的新的战略格局。同时,成渝地区双城经济圈升格为国家战略,基础设施连通也将成为成渝两地的优先发展选项,等等。这些都为基础设施行业的发展打开了广阔的市场空间,基建企业也将迎来持续性的良好发展机遇。

从行业层面看,在2020年全国交通运输工作会议上,交通运输部公布了2020年主要预期目标:完成铁路投资8000亿元左右,公路水路投资1.8万亿元左右,民航投资力争达到900亿元,全面完成“十三五”规划各项目标任务。基础设施建设行业依旧保持高位运行、持续健康发展的状态,供给侧结构性改革纵深推进,现代综合交通运输体系不断完善,一大批事关国计民生的重大工程相继建成使用,为国民经济的稳定发展发挥着重要作用。

(二)公司发展战略

深度融入国家重大战略布局,积极参与我省战略性综合交通走廊建设,全面拓展国际国内两个市场,不断提升经营质量。围绕“交通强国”“交通强省”战略,在推进项目建设的同时,打造一批技术领先、享誉行业的标志性工程。按照铁投集团产业布局,探索“交通+”产业体系,实现产业结构的转型升级,打造路桥版“交通+”产业生态。围绕高质量发展目标,有效提升管理效能,破除发展瓶颈,提高企业运营质量,全面建设“具有国际竞争力的一流企业”。

(三)经营计划

今年工作总体思路是:以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实中央、省委省政府和铁投集团重大决策部署,以“新三步走”战略为统领,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,统筹推进“稳增长、调结构、促改革、强创新、提管理、防风险”工作,力争全年完成营业收入550亿元;新增市场份额300亿元,为夺取全面建成小康社会伟大胜利、实现第一个百年奋斗目标贡献“路桥”力量。

该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,请投资者注意投资风险,注意经营计划与业绩承诺之间的差异。

(四)可能面对的风险

本公司主要面对的风险包括宏观经济风险、行业竞争风险、财务风险、海外市场风险、管理及人才储备风险、成本控制风险和工程安全风险等。

1、宏观经济风险:公司主要从事公路桥梁工程施工、投资运营业务,国家宏观经济状况和对未来经济发展的预期、现有交通设施的使用状况和对未来扩张需求的预期、国家对各地区经济发展的政策和规划以及各级政府的财政能力等因素,都会对交通基建的投资建设产生影响。目前交通基建的投资规模维持较高水平,如果未来宏观经济波动加剧、宏观经济增速下降,交通基建行业投资规模有可能受经济增速回落的影响,则可能对公司的经营和发展造成一定影响。

2、行业竞争风险:公司所属行业竞争激烈,竞争对手包括央企、地方国企以及民营企业。未来,随着宏观经济与行业情况的变化,公司面临的市场竞争可能进一步加剧,如果公司无法及时根据行业情况的变化及时转变发展策略,快速适应行业发展趋势和瞬息万变的市场环境,巩固公司在行业中的优势竞争地位,则公司的经营业绩和市场份额可能会受到一定影响。

3、财务风险:公司所从事的公路桥梁工程施工业务通常合同金额较大,周转资金需求大,因此公司业务的扩张能力在一定程度上依赖公司的资金周转情况。若客户不能及时支付工程预付款、进度款、结款,或客户对工程款的调度设置各类限制,则公司财务状况和经营状况可能会受到一定影响。公司业务升级步伐加快,投资规模增加,资金需求量也相对加大,国家宏观金融政策的变化可能也会带来一定的财务资金压力。

4、海外市场风险:公司积极响应国家“一带一路”政策,公司海外项目有所增加。由于国外市场的政治、经济环境相较国内市场存在更多不确定性,可能会对公司海外业务开拓带来不稳定因素,从而影响公司业务拓展。同时,因部分海外工程合同采用美元等外币结算,未来汇率波动也将对公司的业绩产生一定影响。

5、管理风险及人才储备风险:公司营运规模庞大,各级子公司众多,业务经营地域十分广阔;业务内容涵盖了公路桥梁工程施工、公路桥梁投资运营、水力发电等业务板块,且公司主营业务施工中标项目持续增多,故管理难度持续加大;同时公司业务经营的开拓和发展在很大程度上依赖于核心经营管理人才及大量专业技术人才。若核心人才的流失可能对公司业务经营产生一定影响。

6、成本控制风险:公司主营业务成本主要由原材料、机械费和人工费用等构成。公司施工项目所需主要原材料如钢材、水泥、燃料、沙石料及沥青等的价格波动将对公司的经营产生一定的影响。同时,公司所处交通基建行业属于人员密集型行业,人工成本也是公司营业成本的重要部分。近年来,受我国劳动力市场供需现状以及国家推出的多项提高城乡居民收入水平政策的影响,人工成本一直处于上涨的趋势。上述成本的潜在变化可能导致项目利润波动的风险。

7、工程安全风险:不可抗力方面,公路桥梁工程施工及公路桥梁投资运营均易受重大自然灾害影响,如遇洪涝、塌方、地震等不可预见的自然灾害或恶劣气候变化,项目极有可能遭到严重破坏并导致一定时期内无法正常施工或运营;责任安全事故方面,劳务工作者安全意识参差不齐,工程安全管理面临一定的考验。

为防范各类风险的发生,公司将不断建立健全内部风险控制体系,一方面完善公司相关管理、审批程序,同时公司也将不断引入信息化的的管理系统,从硬件上加强公司内部控制、完善生产经营及管理体系。项目投资方面,将进一步严格控制拟参与项目特别是海外项目的前期研究及评估、审批、决策等重要环节;财务方面,公司将加强项目管理及合同履约,已建立完善的应收账款管理制度,并不断加大应收账款的催收力度,制定完善的应收账款催收和管理制度,以实现应收账款的及时回收,提高应收账款周转率。同时还将加强公司成本控制能力、财务现金流管理能力,多渠道融资能力,优化资本结构;安全方面,公司在完善施工安全用品设备配备及安全管理的基础上,还将加强员工培训特别是施工现场员工安全教育培训;人才及技术方面,公司将继续坚持依托重大项目开展技术攻关、技术创新,并持续培养、引进高素质的技术人才,还将深入与高校及科研院进行产学研合作,聚集和利用好高端创新资源的共建共享,为实现公司高质量发展提供技术保障。四、报告期内核心竞争力分析

1.技术优势

公司依托在建大型重点项目持续开展行业关键技术攻关,形成和巩固了以深水大跨径桥梁、高山峡谷桥梁、高速公路路面、复杂地质特长隧道等为代表的核心技术,在高速公路、特大型桥

梁、特长隧道等领域具有较强的竞争优势。报告期内,完成科研立项125项,荣获国家科技进步

一等奖、詹天佑土木工程大奖等国家级、省部级科技类奖4项,荣获古斯塔夫-林德撒尔奖、中国建筑工程鲁班奖等世界级、国家级、省部级质量类奖8项,荣获省部级工法27项,获得国家专利8项,计算机软件著作权2项,行业影响力显著增强。

2.资质、信用评级优势

公司目前拥有2家工程施工总承包特级资质企业和4家公路施工总承包一级资质企业,以及公路行业设计甲级资质,工程勘察、市政、建筑、水利、电力、风景园林工程等诸多专业设计乙级资质,资质实力雄厚。同时,交通运输部公布的2018年度施工企业信用评价结果,路桥集团、川交公司、华东公司、路航公司、交通工程公司获得AA级,桥梁公司获得A级,在业界表现突出,尤其在参评项目涵盖10个省份以上的大体量级施工企业能获得AA的仅4家,公司作为唯一一家省级地方施工企业入选,成为地方国企标杆。

3.品牌优势

公司作为全国交通行业骨干力量和省级路桥施工企业领跑者,连续8年荣登《财富》中国500强榜单,子公司路桥集团荣获“2019年度工程建设诚信典型企业”,入选2019四川企业100强和全球最大250家国际承包商榜单。报告期内,公司先后建成世界山区悬索桥第一高塔、第二大跨径大桥――赤水河红军大桥,世界最大跨度非对称混合梁斜拉桥――嘉鱼长江大桥,国内最长的高速公路跨内陆湖泊斜拉桥――鄱阳湖二桥等一大批超级工程;参与建设的雅西高速入选庆祝中华人民共和国成立70周年经典工程目录,在业内树立了良好的品牌优势,市场竞争力不断巩固提升。

4.全产业链优势

公司在持续保持传统施工业务优势的同时,通过收购、兼并等措施,弥补公司在监理、咨询、公路机电工程等方面的不足,延伸施工主业产业链价值链,公司已由单一的施工型企业转变为设

计、投资、建造、运营为一体的综合性基础设施企业。同时,按照“大土木”思路,公司积极介入铁路、房建、市政等领域,布局轨道交通、水利水电、矿山建设等行业,拓展更大的发展空间,增强主业相关专业跨领域发展能力,为公司可持续、高质量健康发展打下坚实基础。

5.区域优势

作为省内四川交通建设的主力军公司,公司在四川省及湖北、重庆、湖南、贵州、新疆、西藏等中西部地区公路桥梁工程施工领域具有较高的市场占有率及认可度,公司通过强化片区经营,抢抓国家实施“一带一路”、西部大开发、长江经济带等战略的机遇,公司未来业务拓展将享有较为明显的区位优势。

6.优良的社会信誉

公司凭借优秀的工程产品质量及在抗灾抢险中攻坚克难、勇挑重担的形象在全省全国及海外建设市场赢得了广泛的社会信誉。同时,公司勇担国企社会责任,积极参与捐资助学、扶贫攻坚

等公益事业,树立了良好的社会形象。

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