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四川路桥2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-26 18:11    来源:同花顺

四川路桥(600039)(600039)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况的讨论与分析

2020年上半年,因新冠肺炎疫情的影响,公司在生产经营方面受到了一定程度冲击,但公司紧紧围绕目标任务以高质量发展为主线,抢抓重要战略发展机遇期,采取了应对疫情、复工复产的各项有力举措,克难攻坚、坚定前进,稳步推进各项工作取得了新成效。报告期内,公司实现营业收入198.36亿元,同比增长12.53%,归属于母公司的净利润9.88亿元,同比增长29.87%,每股收益0.2666元,同比增长26.53%,保持了稳健快速的发展势头。

主营业务板块,市场开拓稳重向好,报告期内,公司累计中标项目126个,中标合同金额约为153.73亿元,同比增长8%;其中公司新中标成乐扩容项目约8.25亿;新增成都金简仁快速路项目,金额约9.83亿元,为深度进入成都市场开了好头;中标通江诺水大道项目,合同金额44.53亿元,是公司近年来斩获的单体合同额最大的竞争性项目。截止报告期末,公司在手剩余合同额1700多亿元,确保公司的可持续发展。

工程建设方面,报告期内,公司完成工程施工营业收入159.72亿元,同比增长25.51%,施工类营业收入稳步提升。公司在建重点项目成都至宜宾高速公路项目、叙永至威信高速公路项目、攀枝花至大理高速公路(四川境)工程项目、新建川南城际铁路内江至自贡至泸州战前工程等均按计划实现了时间过半任务过半,川南城际铁路自贡至宜宾线临港长江大桥站前工程、三官堂大桥及接线(江南路至中官西路)工程、宜宾市盐坪坝长江大桥及连接线工程等品牌工程也正加速推进。位于国内疫情爆发中心的湖北白洋长江公路大桥项目部,在3月中旬也复工复产;海外孟加拉、科威特、埃及等项目人员也在国际疫情持续严峻的情况下,坚守岗位,开展工作。工程技术创新方面也实现了不断突破,报告期内,公司获得专利19项,制定了《首批7类39项标准化施工工法》,以自主知识产权为核心的技术体系正加速形成;“复杂艰险山区高速公路大规模隧道群建设及营运安全关键技术”荣获国家科技进步一等奖,无人驾驶压路机机群完成全球首次沥青路面碾压联动作业,核心技术优势继续维持领先地位。

交通基础设施投资运营板块,报告期内,成德绵、成自泸、内威荣、自隆、江习古5条高速公路均圆满完成了交通部关于取消省界收费站的相关工作要求。同时,公司各高速运营公司充分发挥国有企业的责任和担当,积极响应和支持国家新冠疫情防控工作,抓好高速公路疫情排查和防控,并按交通部相关规定于2020年2月至5月期间免收通行费。受其影响,报告期内上述5条高速公路营业收入实现3.21亿元,同比减少54.98%。

能源板块,巴河、巴郎河公司主动适应电力市场改革发展,持续推进水电运维监督体系和发电质量考核体系建设,水电经营状况稳定。报告期内共实现营业收入7006万,同比减少15.83%。新锂想公司正极材料项目截止目前已完成前期建设工作,部分生产线已开始联动调试,预计今年年底前将正式投产有产出。

矿产资源板块,鑫展望公司大力拓展铁矿、霞石矿、石墨矿的采选和精深加工业务,优化产业布局;厄特矿产项目积极推进建设前期工作。

资本运作方面,上半年公司成功簿记发行5亿元短期融资券,发行利率2.78%,创2017年以来全国AA+主体评级地方国企发行人同期限信用债票面利率新低。报告期内,经国内权威评级机构审定,公司主体信用等级由AA+调升至AAA,进一步提升了公司在资本市场的影响力。报告期内,公司加强与金融机构合作,取得授信935.61亿元。公司积极探索新的融资路径,创新融资模式,筹融资效果显著,综合平均融资成本降低约0.20%。下一步,公司将努力推动尽快实现非公开发行的落地落实,为公司发展做好资本支撑。二、可能面对的风险

本公司主要面对的风险包括宏观经济风险、行业竞争风险、财务风险、海外市场风险、管理及人才储备风险、成本控制风险和工程安全风险等。

1、宏观经济风险:公司主要从事公路桥梁工程施工、投资运营业务,国家宏观经济状况和对未来经济发展的预期、现有交通设施的使用状况和对未来扩张需求的预期、国家对各地区经济发展的政策和规划以及各级政府的财政能力等因素,都会对交通基建的投资建设产生影响。目前交通基建的投资规模维持较高水平,如果未来宏观经济波动加剧、宏观经济增速下降,交通基建行业投资规模有可能受经济增速回落的影响,则可能对公司的经营和发展造成一定影响。

2、行业竞争风险:公司所属行业竞争激烈,竞争对手包括央企、地方国企以及民营企业。未来,随着宏观经济与行业情况的变化,公司面临的市场竞争可能进一步加剧,如果公司无法及时根据行业情况的变化及时转变发展策略,快速适应行业发展趋势和瞬息万变的市场环境,巩固公司在行业中的优势竞争地位,则公司的经营业绩和市场份额可能会受到一定影响。

3、财务风险:公司所从事的公路桥梁工程施工业务通常合同金额较大,周转资金需求大,因此公司业务的扩张能力在一定程度上依赖公司的资金周转情况。若客户不能及时支付工程预付款、进度款、结算款,或客户对工程款的调度设置各类限制,则公司财务状况和经营状况可能会受到一定影响。公司业务升级步伐加快,投资规模增加,资金需求量也相对加大,以致于资产负债率和总资本化比率相对偏高,较高的财务杠杆比率一定程度上增加了公司的财务风险。同时公司重点发展的资本运营业务所需投资金额较高,未来随着项目建设进度的持续推进,仍面临较大的投资压力。

4、海外市场风险:公司积极响应国家“一带一路”政策,公司海外项目有所增加。由于国外市场的政治、经济环境相较国内市场存在更多不确定性,可能会对公司海外业务开拓带来不稳定因素,从而影响公司业务拓展。同时,因部分海外工程合同采用美元等外币结算,未来汇率波动也将对公司的业绩产生一定影响。

5、管理风险及人才储备风险:公司营运规模庞大,各级子公司众多,业务经营地域十分广阔;业务内容涵盖了公路桥梁工程施工、公路桥梁投资运营、水力发电等业务板块,且公司主营业务施工中标项目持续增多,故管理难度持续加大;同时公司业务经营的开拓和发展在很大程度上依赖于核心经营管理人才及大量专业技术人才。若核心人才的流失可能对公司业务经营产生一定影响。

6、成本控制风险:公司主营业务成本主要由原材料、机械费和人工费用等构成。公司施工项目所需主要原材料如钢材、水泥、燃料、沙石料及沥青等的价格波动将对公司的经营产生一定的影响。同时,公司所处交通基建行业属于人员密集型行业,人工成本也是公司营业成本的重要部分。近年来,受我国劳动力市场供需现状以及国家推出的多项提高城乡居民收入水平政策的影响,人工成本一直处于上涨的趋势。上述成本的潜在变化可能导致项目利润波动的风险。

7、工程安全风险:不可抗力方面,公路桥梁工程施工及公路桥梁投资运营均易受重大自然灾害影响,如遇洪涝、塌方、地震等不可预见的自然灾害或恶劣气候变化,项目极有可能遭到严重破坏并导致一定时期内无法正常施工或运营;责任安全事故方面,劳务工作者安全意识参差不齐,工程安全管理面临一定的考验。

为防范各类风险的发生,公司将不断建立健全内部风险控制体系,一方面完善公司相关管理、审批程序,同时公司也将不断引入信息化的的管理系统,从硬件上加强公司内部控制、完善生产经营及管理体系。项目投资方面,将进一步严格控制拟参与项目特别是海外项目的前期研究及评估、审批、决策等重要环节;财务方面,公司将加强项目管理及合同履约,已建立完善的应收账款管理制度,并不断加大应收账款的催收力度,制定完善的应收账款催收和管理制度,以实现应收账款的及时回收,提高应收账款周转率。同时还将加强公司成本控制能力、财务现金流管理能力,多渠道融资能力,优化资本结构;安全方面,公司在完善施工安全用品设备配备及安全管理的基础上,还将加强员工培训特别是施工现场员工安全教育培训;人才及技术方面,公司将继续坚持依托重大项目开展技术攻关、技术创新,并持续培养、引进高素质的技术人才,还将深入与高校及科研院进行产学研合作,聚集和利用好高端创新资源的共建共享,为实现公司高质量发展提供技术保障。三、报告期内核心竞争力分析

1.技术优势

公司依托在建大型重点项目持续开展行业关键技术攻关,形成和巩固了以技术复杂桥梁、高速公路路面、复杂地质特长隧道等为代表的核心技术,在高速公路、特大型桥梁、特长隧道等建设领域具有明显的竞争优势。报告期内,申请专利12项,获得专利19项,制定了《首批7类39项标准化施工工法》,以自主知识产权为核心的技术体系正加速形成;同时,“复杂艰险山区高速公路大规模隧道群建设及营运安全关键技术”荣获国家科技进步一等奖,无人驾驶压路机机群完成全球首次沥青路面碾压联动作业,核心技术优势继续维持领先地位。

2.资质、信用评级优势

公司目前拥有2家工程施工总承包特级资质企业和4家公路施工总承包一级资质企业,具备公路行业设计甲级资质,工程勘察、市政、建筑、水利、电力、风景园林工程等诸多专业设计乙级资质,资质实力雄厚。同时,报告期内,经国内权威评级机构审定,公司主体信用等级由AA+调升至AAA,进一步提升了公司在资本市场的影响力。

3.品牌优势

公司作全国交通行业骨干力量,其下属公司路桥集团系中国500强企业,国际承包商250强企业,被惠誉国际信用评级为BBB级,在业界拥有极佳的口碑。报告期内,公司克服疫情影响,加快推进川南城际铁路自贡至宜宾线临港长江大桥站前工程、三官堂大桥及接线(江南路至中官西路)工程、宜宾市盐坪坝长江大桥及连接线工程等品牌工程建设,已提前掀起了复工复产后的生产热潮。

4.全产业链优势

公司在持续保持传统施工业务优势的同时,通过收购、兼并等措施,弥补公司在工程监理、工程咨询等方面的不足,延伸产业链价值链,公司已由单一的施工型企业转变为设计、投资、建造、运营为一体的综合性基础设施建设企业。按照“大土木”思路,公司积极介入铁路、房建、市政等领域,布局轨道交通、水利水电、矿山建设等行业,拓展更大的发展空间,增强主业相关专业跨领域发展能力,为公司可持续、高质量健康发展打下坚实基础。

5.区域优势

公司在四川省及湖北、重庆、湖南、贵州、浙江、福建、新疆、西藏等省市交通基础设施行业具有明显的区位优势,公司通过强化片区经营,抢抓国家实施“一带一路”、西部大开发、长江经济带等战略的机遇,持续巩固和提升市场占有率和认可度。

6.优良的社会信誉

公司凭借工程产品的优秀品质及在抢险救灾中攻坚克难、勇挑重担的形象在全省全国及海外建设市场赢得了广泛的社会信誉。同时,公司勇担国企社会责任,积极参与捐资助学、扶贫攻坚等公益事业,树立了良好的社会形象。